İngiltere’de enflasyon verileri Temmuz ayında piyasalara sürpriz yaptı. Yıllık enflasyon yüzde 3,8’e yükselerek Ocak 2024’ten bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Aylık bazda artış yüzde 0,1 olurken, çekirdek enflasyon da yıllık yüzde 3,8 ve aylık yüzde 0,2 ile beklentileri aştı. Özellikle uçak bileti fiyatlarındaki artışın verilerde etkili olduğu belirtildi. Bu tablo, yatırımcıların “İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz politikasında değişiklik yapacak mı?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Ancak ING ekonomisti James Smith’e göre rakamlar ne kadar yüksek gelse de bankanın faiz rotasında ani bir değişikliğe yol açmayacak. Smith, kısa vadede BoE’nin temkinli kalmayı tercih edeceğini ve piyasaların beklediği gibi hemen agresif adımlar atmayacağını ifade etti.

Faiz İndirimi Senaryosu Masada
Smith’in değerlendirmesine göre, İngiltere Merkez Bankası için asıl belirleyici unsur ekonomideki genel görünüm ve talep koşulları olacak. Yüksek enflasyonun temel olarak geçici unsurlardan kaynaklandığını savunan ekonomist, Kasım ayında bir faiz indirimi ihtimalinin masada durduğunu ancak belirsizliklerin sürdüğünü belirtti. Temel senaryolarına göre, BoE Kasım ayında ilk indirimi gerçekleştirecek ve ardından 2026 boyunca iki ek indirim daha gelebilecek. Buna rağmen piyasalarda faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağına dair endişeler güçlü şekilde devam ediyor. Uzmanlara göre, son açıklanan veriler, BoE’nin karar sürecini tamamen değiştirmese de, ekonomik kırılganlıkların arttığı bir dönemde para politikasının ne kadar hassas dengeler üzerine kurulu olduğunu bir kez daha gösterdi.