Vestel’den Tarihi Zarar! Piyasa Değeri Kadar Kayıp Açıkladı, Borsada Şok Etkisi!

Borsada nadir görülen bir tablo Vestel Elektronik’in ikinci çeyrek bilançosuyla ortaya çıktı. Zorlu Holding’in amiral gemisi konumundaki şirket, piyasa değeri kadar zarar açıklayarak yatırımcıları adeta şoka uğrattı. Geçtiğimiz yıl aynı dönemde 1,6 milyar TL zarar açıklayan Vestel, 2025’in ikinci çeyreğinde zararı 12,6 milyar TL’ye taşıdı. Bu büyüklük, şirketin piyasa değerine denk düşerken, yatırımcıların güveninde ciddi sarsıntıya yol açtı. Analistler, zararın büyümesinde satışlardaki düşüşün etkili olduğunu ancak asıl problemin kârlılık kalemlerinde yaşanan sert daralma olduğunu belirtiyor.

Kâr Erozyonu ve Yatırımcı Şoku

Finans uzmanlarının dikkat çektiği en kritik nokta, şirketin operasyonel performansında yaşanan bozulma oldu. Brüt kârın yüzde 39 eridiğini, faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) rakamının ise yüzde 91 gibi dramatik bir daralma yaşadığını açıklayan piyasa uzmanları, Vestel’in operasyonel kâr üretme kapasitesinin neredeyse sıfırlandığını ifade ediyor. Net kâr kaleminde açıklanan 12,6 milyar TL’lik zarar, şirketin içinde bulunduğu kârlılık krizinin boyutunu gözler önüne seriyor. Uzmanlara göre bu tablo, yalnızca kısa vadeli makroekonomik baskılardan değil, aynı zamanda şirketin maliyet yönetimi ve gelir üretme kapasitesindeki yapısal sorunlardan da kaynaklanıyor. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde şirketin nasıl bir yeniden yapılanma stratejisi izleyeceğini merakla beklerken, piyasada “Vestel için yeni bir çıkış yolu aranmalı” yorumları öne çıkıyor.